新華社上海8月5日電（記(ji)者潘清）面對老齡化不斷加深的(de)挑(tiao)戰，我國養老保障三支(zhi)柱(zhu)已基本成形。但相比之下，被視為“第三支(zhi)柱(zhu)”的(de)個(ge)人商(shang)業養老發(fa)展腳(jiao)步遲緩。

　　今天(tian)的我們，該如何“為(wei)養老而投資”？呼(hu)之(zhi)欲出的養老目標基金，能否(fou)助推第(di)三支柱發展提速？

　　養老保障格局基本成形 第三支柱發展腳步遲緩

　　歷(li)經(jing)多年發(fa)展，我國(guo)基本(ben)形成(cheng)了由基本(ben)養(yang)老(lao)保險、企業補(bu)充(chong)養(yang)老(lao)和個人商業養(yang)老(lao)構成(cheng)的養(yang)老(lao)保障三支柱格局。

　　人(ren)力資源和社會(hui)保障部(bu)今(jin)年2月發(fa)布的信息顯示(shi)，截至2017年末全國基(ji)(ji)本(ben)養(yang)老(lao)保險覆蓋超9億(yi)人(ren)，積累基(ji)(ji)金超4.6萬億(yi)元(yuan)，第一(yi)支(zhi)柱(zhu)已經形(xing)成“城(cheng)鎮職工+城(cheng)鄉居民”兩大(da)制度平臺。第二支(zhi)柱(zhu)方面，同期(qi)全國已有近8萬戶(hu)企業(ye)建立企業(ye)年金，參加(jia)職工逾2300萬人(ren)，積累基(ji)(ji)金近1.3萬億(yi)元(yuan)。職業(ye)年金正(zheng)隨著機關事業(ye)單位養(yang)老(lao)保險制度改革逐步建立。

　　相(xiang)比之下，第(di)三支柱的(de)發展(zhan)腳(jiao)步遲(chi)緩。近(jin)日在上海(hai)舉行的(de)“養老新機遇(yu)暨天天基(ji)(ji)金養老投資論壇”上，平安養老保(bao)險(xian)股份有限公司年金總監李(li)連(lian)仁坦(tan)言，目前個人商業養老保(bao)險(xian)規(gui)模和覆蓋人群非常有限，甚(shen)至(zhi)可以用“基(ji)(ji)本無”來(lai)概(gai)括。

　　今年2月，人(ren)社部、財政部會同國家發改委、國家稅務總局等多部委成立工作(zuo)領導小(xiao)組，啟(qi)動(dong)建立養老(lao)(lao)保(bao)(bao)險(xian)第三(san)支(zhi)柱(zhu)工作(zuo)。在(zai)業(ye)界看(kan)來，個人(ren)儲(chu)蓄性養老(lao)(lao)保(bao)(bao)險(xian)和(he)商業(ye)養老(lao)(lao)保(bao)(bao)險(xian)正(zheng)式進入制度啟(qi)動(dong)階段，將(jiang)逐步推動(dong)養老(lao)(lao)保(bao)(bao)障三(san)支(zhi)柱(zhu)均衡發展。

　　從稅延保險到“以房養老” 前景看好困難不少

　　事實上，我(wo)國(guo)在構(gou)筑(zhu)養老(lao)保障(zhang)第三支柱方面已(yi)有(you)不少探(tan)索和(he)嘗試。從稅(shui)延保險到“以房養老(lao)”，前景看好但困難不少。

　　其中，個稅遞延(yan)型養老(lao)保(bao)險試點已于今年(nian)6月7日正式(shi)啟動。截至7月2日數據(ju)顯(xian)示，作為首批試點地區之一的上(shang)海累計(ji)承(cheng)保(bao)稅延(yan)保(bao)單1.58萬件，實現(xian)保(bao)費(fei)收入(ru)575.7萬元。

　　不(bu)過一(yi)些業內專家表示，我(wo)國個(ge)稅(shui)國民(min)覆蓋率不(bu)高(gao)，加上提高(gao)個(ge)稅(shui)起征點已成(cheng)定局，未(wei)來繳稅(shui)人(ren)數大幅減少無(wu)疑會對稅(shui)延保(bao)險(xian)的發展(zhan)產生影(ying)響。

　　啟動至(zhi)今已滿(man)四年的(de)(de)住房反向抵押養老保(bao)險(xian)試點，也難免“理想豐滿(man)、現(xian)實骨(gu)感”的(de)(de)尷尬。截(jie)至(zhi)今年6月末，多(duo)家獲(huo)得試點資格的(de)(de)保(bao)險(xian)機構(gou)中僅有幸福人(ren)壽開(kai)展(zhan)了此項(xiang)業務，完成承保(bao)手續的(de)(de)不足百(bai)戶(hu)。

　　業內(nei)人(ren)士表示，“以房養老(lao)”現(xian)階段仍處于“小(xiao)眾(zhong)”狀態，適用人(ren)群(qun)主要為孤(gu)寡、失獨或空巢老(lao)人(ren)，尚不(bu)具備大范圍推(tui)廣(guang)的市場環境。

　　善用長期投資力量 養老目標基金呼之欲出

　　在業界專家看來，除了個人商業養老保(bao)險(xian)之外，選擇合適的投資計劃獲取長期收(shou)益同樣是(shi)增加養老金儲(chu)備、提高晚(wan)年(nian)生活水平的重要途徑。

　　李(li)連仁以香港強(qiang)積金舉例分析說(shuo)，自2000年(nian)1月以來其資產配置(zhi)中，股票(piao)基金和(he)混合(he)資產基金的年(nian)化收益分別達到(dao)5.5%和(he)4.6%，大幅(fu)跑贏物價指數漲幅(fu)。“從這(zhe)個(ge)角(jiao)度(du)而言，提(ti)升第(di)三(san)支(zhi)柱貢獻需要(yao)善用長(chang)期投資的力量。”

　　今年3月2日，證監會(hui)正式發布施行(xing)《養老目標證券投資基金(jin)指引（試行(xing)）》，對養老目標基金(jin)的(de)產品形(xing)態和投資運(yun)作進行(xing)了(le)明確。這也被業(ye)界視為“現代(dai)金(jin)融業(ye)為服務社會(hui)養老邁出的(de)一大(da)步(bu)”。

　　東方(fang)財(cai)富金融機(ji)構部(bu)總(zong)經理黃妮娟(juan)表示，養老目標基金具有投資組合風險隨時間(jian)遞增而(er)遞減、追求養老資產(chan)長期(qi)穩健增值，以及鼓勵長期(qi)持有的特點，是針對養老難題的有效解決方(fang)案(an)。

　　巨大(da)(da)的市場需求，以(yi)及可(ke)預(yu)期的稅收優惠等政(zheng)策支(zhi)持(chi)，令養老目(mu)標基(ji)金(jin)迅速成為市場熱點。短短數月間50多(duo)只(zhi)養老目(mu)標基(ji)金(jin)產(chan)品(pin)相(xiang)繼上報，涵蓋目(mu)標風險和目(mu)標日期兩(liang)大(da)(da)產(chan)品(pin)策略。

　　博時基金(jin)首席宏觀策略分(fen)析師(shi)兼多元資(zi)產(chan)(chan)管(guan)理(li)部總經理(li)魏鳳春分(fen)析認為，基于公募基金(jin)低門(men)檻、標準(zhun)化、配(pei)置功能多樣、運作(zuo)(zuo)規范的(de)特征，聚焦長期(qi)投資(zi)的(de)養(yang)老(lao)目標基金(jin)能夠滿足個(ge)人養(yang)老(lao)金(jin)投資(zi)者(zhe)單筆投資(zi)金(jin)額低、資(zi)產(chan)(chan)運作(zuo)(zuo)安(an)全(quan)、投資(zi)品種和期(qi)限多樣的(de)需求，可為個(ge)人提供符合養(yang)老(lao)理(li)財需求的(de)產(chan)(chan)品，并為第三支柱個(ge)人養(yang)老(lao)金(jin)制度(du)的(de)正式(shi)實施提供產(chan)(chan)品儲備(bei)。

　　在(zai)業界看來(lai)，作(zuo)為個人(ren)養老(lao)金(jin)(jin)投資的(de)“一(yi)站式解決(jue)方(fang)案”，呼(hu)之欲出(chu)的(de)養老(lao)目標基(ji)金(jin)(jin)有望(wang)與其他個人(ren)商業養老(lao)產品一(yi)起，助力第三支柱發展提速。

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責任編輯： 韓家慧