新華社上海2月10日電 題:原油期貨重啟倒計時 “上海油”競爭亞太定價基準
新華社記(ji)者陳云富(fu)
國(guo)內原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)期貨重啟(qi)交易進入倒計(ji)時(shi)。日(ri)前中國(guo)證監會發布,“中國(guo)版”原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)期貨將于3月26日(ri)掛牌交易,意味著時(shi)隔25年后,原(yuan)(yuan)(yuan)油(you)期貨將重返我(wo)國(guo)資本市場。
即將上市的(de)原(yuan)油(you)(you)期貨(huo)并(bing)不是我(wo)國(guo)首次推(tui)(tui)出。期貨(huo)市場(chang)專家常(chang)清(qing)介紹,早在1992年,我(wo)國(guo)就(jiu)成(cheng)立了(le)相關的(de)石油(you)(you)交易所(suo),并(bing)相繼推(tui)(tui)出原(yuan)油(you)(you)、成(cheng)品油(you)(you)的(de)期貨(huo)交易。“但受改(gai)革(ge)、市場(chang)條件等多重因素影響,上市不久(jiu)就(jiu)關閉(bi)了(le)交易。”
按照上海國際能源交(jiao)易中(zhong)心2017年公布的(de)原(yuan)油(you)(you)期貨標準合約(yue),重啟交(jiao)易的(de)原(yuan)油(you)(you)期貨交(jiao)易為(wei)(wei)每手(shou)1000桶,漲跌停板限制(zhi)為(wei)(wei)上一交(jiao)易日(ri)結(jie)算價的(de)上下4%,保證金比例(li)為(wei)(wei)合約(yue)價值的(de)5%。
業內人士測算(suan)(suan),以當前國際油價在(zai)每(mei)(mei)桶60美(mei)元(yuan)(yuan)附近(jin)計算(suan)(suan),每(mei)(mei)手合約的(de)價值接(jie)近(jin)40萬(wan)元(yuan)(yuan)人民(min)幣,投(tou)資者交易(yi)原油期(qi)貨的(de)最(zui)低門檻接(jie)近(jin)2萬(wan)元(yuan)(yuan)。
“當然參與的投資者還(huan)必須滿足(zu)投資者適當性制度(du)。”混(hun)沌天(tian)成期貨分析師孫(sun)永剛表示,原油期貨要(yao)求(qiu)個(ge)人投資者開戶前的保證金賬(zhang)戶余額達到(dao)50萬元,同(tong)時需滿足(zu)相關的測試(shi)和經(jing)驗要(yao)求(qiu)。
與現(xian)有的商(shang)品期貨品種(zhong)不同,境外投資者將(jiang)通(tong)過(guo)多(duo)種(zhong)模式(shi)與境內投資者在原油期貨市場“同臺”交易(yi)。“境外投資者可(ke)(ke)以直(zhi)接用(yong)外匯作為保證(zheng)(zheng)金,外匯保證(zheng)(zheng)金結匯后可(ke)(ke)用(yong)于結算,同時經(jing)能源中(zhong)心同意,一些流動(dong)性強的標準倉(cang)單(dan)、國債等資產(chan)也可(ke)(ke)以沖(chong)抵保證(zheng)(zheng)金。”上(shang)海國際能源交易(yi)中(zhong)心相關負責人表示。
在(zai)業內專家看(kan)來,原油期貨(huo)(huo)的(de)交(jiao)易(yi)將真正實現貨(huo)(huo)幣自由兌換(huan),但外匯(hui)保證金賬戶實行(xing)專用賬戶管理,境外投資者可以約定匯(hui)入(ru)、匯(hui)出貨(huo)(huo)幣,實行(xing)“從哪(na)(na)里來回哪(na)(na)里去(qu)”,不會對境內的(de)外匯(hui)交(jiao)易(yi)產生影(ying)響。
“國內(nei)原油(you)期貨上(shang)市(shi)(shi),真正的(de)意義(yi)是為(wei)國內(nei)的(de)相關企業提供了一個套期保值(zhi)、規(gui)避價(jia)格(ge)風險的(de)場所。”金(jin)聯創(chuang)副總裁(cai)鐘健說(shuo),近年來(lai)我國在加(jia)快(kuai)石油(you)體制機制改革,進口的(de)企業和(he)進口量逐步擴大(da),但面對國際(ji)市(shi)(shi)場的(de)波動,國內(nei)企業只能在國際(ji)市(shi)(shi)場進行相應(ying)的(de)風險管理(li),除了風險較大(da)外,與市(shi)(shi)場的(de)實際(ji)情況也相差較大(da)。
此外隨(sui)著原(yuan)(yuan)油的(de)上(shang)(shang)市(shi),“上(shang)(shang)海油”將(jiang)真正參(can)與到亞(ya)(ya)太原(yuan)(yuan)油定價基(ji)(ji)(ji)準的(de)競爭(zheng)(zheng)中。“目前亞(ya)(ya)太地區的(de)石油消費量超過美(mei)洲、歐洲,但仍(reng)缺乏認可(ke)度較高(gao)的(de)定價基(ji)(ji)(ji)準。”復旦大(da)學教授吳力波表示,我國原(yuan)(yuan)油進口(kou)的(de)規模(mo)越來越大(da),市(shi)場條件實際上(shang)(shang)早已具備參(can)與競爭(zheng)(zheng)的(de)基(ji)(ji)(ji)礎。
業內(nei)專(zhuan)家認為,未(wei)來(lai)“上海油”,有(you)望與(yu)現有(you)的紐約、倫敦(dun)兩地基準(zhun)油價,共同(tong)組成全(quan)球(qiu)24小時(shi)的連續(xu)交易機制(zhi)。
“上海(hai)原油期貨的(de)(de)推(tui)出并不是與紐(niu)(niu)約、倫(lun)敦(dun)市場形(xing)成(cheng)競爭,相反很可能因為(wei)全球原油的(de)(de)‘東西套利’,增加紐(niu)(niu)約、倫(lun)敦(dun)兩大基(ji)準市場的(de)(de)持(chi)倉和(he)成(cheng)交量(liang)。”富善投資高級研究員董丹丹表示。
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