新華社北(bei)京3月(yue)24日電（全球(qiu)熱點）超級(ji)QE，一顆(ke)救(jiu)急不(bu)治根的速效救(jiu)心丸
美國(guo)聯邦儲備(bei)委員會23日宣布(bu)，將繼續購買美國(guo)國(guo)債和抵押貸款支持證券以支撐美國(guo)經濟抵御新冠(guan)肺(fei)炎疫情沖擊，支持市場平穩運行，不(bu)設(she)額度(du)上限，相(xiang)當于開(kai)放(fang)式的量化寬松政策。
量化(hua)寬(kuan)松(QE)是一種非常(chang)(chang)規貨(huo)幣(bi)政策(ce)，常(chang)(chang)被(bei)簡(jian)化(hua)地形容為“間(jian)接加印鈔票(piao)”。分(fen)析人士認為，美聯(lian)儲(chu)的貨(huo)幣(bi)政策(ce)工具已經用到“極致”，但實際(ji)效(xiao)果十分(fen)有限，如同一顆只能救(jiu)急、不能治根的速效(xiao)救(jiu)心丸。
【新聞事實】
美聯儲(chu)23日發表聲(sheng)明說，將(jiang)購買“必要規模的(de)”國債和機構抵押貸(dai)款(kuan)支持(chi)證券(quan)，以支持(chi)市場平穩運行和貨幣政(zheng)策(ce)(ce)有效傳導，并(bing)將(jiang)把機構商業抵押貸(dai)款(kuan)支持(chi)證券(quan)納入購買范疇。美聯儲(chu)此(ci)次并(bing)未設(she)定資產購買規模上限，這相當于(yu)開放式(shi)的(de)量化寬松政(zheng)策(ce)(ce)。
同時，美(mei)聯儲(chu)還宣布一系列新措施，以(yi)支(zhi)(zhi)持(chi)信貸(dai)流動，特別是資金流向家庭和(he)企(qi)業。這些措施包括建立總(zong)額達(da)3000億美(mei)元的(de)融資項目以(yi)加強雇主、消(xiao)費者(zhe)和(he)企(qi)業的(de)信貸(dai)流動，美(mei)國財政部(bu)將通過(guo)其外匯穩(wen)定基(ji)金對此提供300億美(mei)元支(zhi)(zhi)持(chi)；設(she)立兩(liang)項流動性工(gong)具支(zhi)(zhi)持(chi)向大型企(qi)業發放信貸(dai)；建立定期資產支(zhi)(zhi)持(chi)證券貸(dai)款工(gong)具，支(zhi)(zhi)持(chi)資金向消(xiao)費者(zhe)和(he)企(qi)業流動。
盡管(guan)如此，紐約股市23日仍大幅下(xia)(xia)跌。截至當(dang)天(tian)收盤，道瓊斯(si)工業平(ping)均指(zhi)數比前(qian)一交易日下(xia)(xia)跌3.04%，標準普爾(er)500種股票指(zhi)數下(xia)(xia)跌2.93%，納斯(si)達克綜合指(zhi)數下(xia)(xia)跌0.27%。
【深度分析】
經濟(ji)學家普(pu)遍認為，“無上限(xian)”量化寬松政策雖有助(zhu)于降(jiang)低融資(zi)成本、緩解企(qi)業還債壓力、降(jiang)低市場(chang)流(liu)動性風險(xian)，但貨幣(bi)政策不能阻止疫(yi)情蔓(man)延(yan)，也(ye)(ye)難以(yi)修(xiu)復(fu)工廠關閉或延(yan)誤生(sheng)產導(dao)致(zhi)的供應(ying)鏈中(zhong)斷(duan)。同(tong)時，貨幣(bi)政策也(ye)(ye)無法扭轉因疫(yi)情導(dao)致(zhi)的消費支出和(he)企(qi)業投(tou)資(zi)減少(shao)，對(dui)總需求和(he)實體經濟(ji)擴張的刺激效果有限(xian)。
國(guo)際貨幣基金組織亞太(tai)部助(zhu)理主(zhu)任、中國(guo)事務主(zhu)管黑爾(er)格(ge)·貝格(ge)爾(er)告訴新華社記者，財政政策(ce)與貨幣政策(ce)結合才能(neng)支持(chi)經濟復蘇，正確的政策(ce)能(neng)對抗(kang)擊(ji)疫情和減緩(huan)疫情影響(xiang)發揮重要作用(yong)。
雷蒙德-詹姆(mu)斯公司首席分析師斯科特·布(bu)朗(lang)說：“這（美聯儲舉措(cuo)）將有(you)一(yi)定幫助，但我們仍需(xu)要(yao)財政刺(ci)激，而且(qie)需(xu)要(yao)大量(liang)財政刺(ci)激。”
【即時評論】
美(mei)聯儲推出的無上(shang)限QE等超級寬松措施(shi)，或(huo)許有(you)(you)助于(yu)(yu)(yu)救急，卻難于(yu)(yu)(yu)“治根”。當前，美(mei)聯儲有(you)(you)三急：急于(yu)(yu)(yu)安撫人心，終結美(mei)股暴跌；急于(yu)(yu)(yu)規避(bi)倒債風潮(chao)可能引(yin)發的金融危機；急于(yu)(yu)(yu)為滯后的財(cai)政(zheng)刺激措施(shi)補臺，贏得時間(jian)。
然(ran)而，印(yin)錢難(nan)(nan)以(yi)提(ti)高美(mei)(mei)國上市(shi)公司(si)質量(liang)。相反，美(mei)(mei)聯(lian)儲(chu)釋放的廉價資金(jin)(jin)，很大程度上制(zhi)造了泡沫，妨礙(ai)經濟提(ti)質增(zeng)效；美(mei)(mei)聯(lian)儲(chu)也難(nan)(nan)于廢除“沃克爾法則”等(deng)對(dui)金(jin)(jin)融(rong)機構(gou)的限制(zhi)性(xing)條款，大量(liang)流動性(xing)短期(qi)內將滯留金(jin)(jin)融(rong)機構(gou)，難(nan)(nan)以(yi)抵達市(shi)場；美(mei)(mei)聯(lian)儲(chu)也無(wu)力(li)(li)左右白宮政(zheng)(zheng)策和國會斗爭，無(wu)力(li)(li)改變(bian)美(mei)(mei)國抗疫(yi)措施滯后、財政(zheng)(zheng)刺激措施難(nan)(nan)產、保護主義政(zheng)(zheng)策盛行(xing)等(deng)利空(kong)因(yin)素。
【背景鏈接】
自新冠肺炎疫情(qing)在美國(guo)暴發以來，疫情(qing)對經(jing)濟活動(dong)造成重大沖擊，金(jin)融(rong)市場恐慌(huang)情(qing)緒高漲(zhang)。此前兩周(zhou)，紐(niu)約(yue)股市已四(si)次觸發熔斷機(ji)制，并在上一(yi)周(zhou)創下(xia)2008年(nian)金(jin)融(rong)危機(ji)以來最大單周(zhou)跌幅。
作為應對，美(mei)(mei)(mei)聯儲密集出(chu)臺的貨幣(bi)寬松政(zheng)策(ce)也不斷加碼以(yi)支撐美(mei)(mei)(mei)國(guo)經濟。目前(qian)，美(mei)(mei)(mei)聯儲已將聯邦基金(jin)利(li)率目標區間下調(diao)至0%到0.25%之間。此前(qian)，美(mei)(mei)(mei)聯儲還宣布啟動7000億美(mei)(mei)(mei)元(yuan)量化寬松政(zheng)策(ce)，并重(zhong)啟2008年金(jin)融(rong)危機時(shi)使用的商業票(piao)據融(rong)資(zi)機制，但依然(ran)難遏美(mei)(mei)(mei)股(gu)連(lian)續下跌趨勢(shi)。
美(mei)(mei)國約翰斯·霍普金斯大學23日發布(bu)的(de)最新(xin)數據顯示，截(jie)至美(mei)(mei)國東(dong)部時(shi)(shi)間23日14時(shi)(shi)30分(fen)（北京時(shi)(shi)間24日2時(shi)(shi)30分(fen)），美(mei)(mei)國新(xin)冠肺炎確診(zhen)病(bing)例(li)升至41511例(li)，死亡499例(li)。（參與記者(zhe)：高攀、許緣、熊茂伶、傅云(yun)威；編輯(ji)：劉(liu)軼芳、劉(liu)陽、孫浩(hao)）
