人民幣今年“穩”字當頭(銳財經)
1月(yue)5日(ri),人民(min)幣(bi)兌美(mei)(mei)元(yuan)中間價(jia)報6.4915,再次突(tu)破6.5。近期,接(jie)連升值(zhi)的(de)人民(min)幣(bi)引發市場(chang)關注(zhu),未來的(de)行(xing)情走勢也成為熱議話題(ti)。專家(jia)表示(shi),這一階段人民(min)幣(bi)兌美(mei)(mei)元(yuan)的(de)升值(zhi)受(shou)多重因素(su)影(ying)響,不過,結合2017年人民(min)幣(bi)的(de)整體走勢來看,其背(bei)后反映的(de)是中國良好的(de)經濟基本面(mian)和(he)樂(le)觀的(de)市場(chang)預期。未來在經濟結構轉型和(he)市場(chang)化推動下,人民(min)幣(bi)匯(hui)率的(de)基本穩定值(zhi)得期待。

資料圖:山西太原,銀行工作人員清點貨幣。中新社記者 張云 攝
多重因素助推漲勢
近期人民(min)幣兌美元中間(jian)價的高峰出(chu)現在1月(yue)3日(ri)。當日(ri),中國官方報(bao)人民(min)幣兌美元匯率(lv)中間(jian)價較(jiao)前一交易日(ri)上調(diao)159個基(ji)點,突(tu)破(po)6.5報(bao)6.4920,創下2016年5月(yue)以來的最高。
這(zhe)一波漲(zhang)情(qing)始于(yu)2017年(nian)12月中旬(xun)前后,幾乎(hu)同一時間段,美元指(zhi)數(shu)從94上方下滑至2018年(nian)1月3日的(de)92以下。有(you)分析(xi)指(zhi)出,人(ren)民幣(bi)(bi)“跨年(nian)”大漲(zhang)的(de)原因一是外部美元指(zhi)數(shu)走低;另(ling)外,2017年(nian)12月以來居民和(he)企業(ye)結匯增加(jia)、外匯市場供求持續(xu)改(gai)善,二者(zhe)助(zhu)推了人(ren)民幣(bi)(bi)走強。
不過,中(zhong)國(guo)國(guo)內經(jing)濟的作用不容低估。2017年(nian)前三季(ji)度,中(zhong)國(guo)經(jing)濟增速達到6.9%,中(zhong)國(guo)制(zhi)造業PMI全年(nian)處在(zai)擴張區間,供給側結(jie)構性改革等(deng)也取(qu)得良好效果。
對外經(jing)(jing)貿大(da)學金(jin)融學院副院長(chang)范言慧向本報記者分(fen)析(xi)指(zhi)出,人民(min)幣(bi)匯率升(sheng)值最根本的原因還(huan)是在于中(zhong)國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)的表現(xian)。2017年中(zhong)國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)復(fu)蘇態勢明(ming)顯(xian),總體(ti)表現(xian)不(bu)錯,匯率則是經(jing)(jing)濟(ji)基本面的反(fan)映。另(ling)一方面,中(zhong)國(guo)金(jin)融狀況的總體(ti)穩(wen)定,也對近期(qi)人民(min)幣(bi)升(sheng)值起(qi)到了支撐作(zuo)用(yong)。
中(zhong)國人民銀行參事盛松成也表達了同樣的觀(guan)點(dian)。他(ta)認為(wei),除兌(dui)(dui)美元匯(hui)率上漲外,人民幣(bi)兌(dui)(dui)大多數(shu)貨(huo)幣(bi)也都是在升(sheng)值(zhi),主要影響因素還(huan)是中(zhong)國國內經濟。人民幣(bi)匯(hui)率近期的升(sheng)值(zhi)主要是當前中(zhong)國經濟金融形勢的反(fan)映,同時受到市場預期的影響。
市場看好韌性增強
實際上,不光年(nian)(nian)末走強(qiang),2017年(nian)(nian)全年(nian)(nian),人民幣兌(dui)美元穩中有(you)升,打破(po)了(le)此前連續(xu)3年(nian)(nian)的(de)貶值趨(qu)勢。
早(zao)在2017年初,許多(duo)機構(gou)和(he)分析人(ren)(ren)士并不(bu)看好人(ren)(ren)民(min)(min)幣匯(hui)率走(zou)勢,預測人(ren)(ren)民(min)(min)幣兌(dui)美元(yuan)匯(hui)率破7的不(bu)少(shao),然而實際(ji)情況卻出乎意料。2017年,在美聯儲加息等(deng)外部壓(ya)力下,人(ren)(ren)民(min)(min)幣兌(dui)美元(yuan)匯(hui)率基本維持在6.9-6.5的區(qu)間。
范言慧認為(wei),人(ren)(ren)(ren)民幣(bi)在2017年的(de)表(biao)現正是充(chong)分反映了經(jing)濟基本面、市(shi)場(chang)供求以及市(shi)場(chang)預期(qi)的(de)作用。而從長期(qi)來看,中國經(jing)濟結構的(de)順利調整和持續改善也將對未(wei)來人(ren)(ren)(ren)民幣(bi)匯(hui)率的(de)彈(dan)性空間(jian)形成支撐,人(ren)(ren)(ren)民幣(bi)的(de)承(cheng)壓性會不斷增強。
中國(guo)人(ren)(ren)民(min)大(da)學(xue)(xue)財政(zheng)金融學(xue)(xue)院副院長趙錫軍(jun)則認(ren)為,中國(guo)經(jing)濟(ji)和國(guo)際收支情況是影響人(ren)(ren)民(min)幣(bi)兌(dui)美元匯率的(de)(de)基本(ben)因素(su)。“總體來(lai)看,2017年中國(guo)的(de)(de)國(guo)際收支和經(jing)濟(ji)表現(xian)還是非常強勁的(de)(de),目前的(de)(de)預期也不錯,這是一個基本(ben)的(de)(de)支撐。”
國家外匯(hui)管理局局長潘功勝也在(zai)此前表示(shi),近一段時間人民幣匯(hui)率(lv)比(bi)較穩定,而且能夠(gou)看到(dao)匯(hui)率(lv)是(shi)市場化推動的,央行已經基本(ben)上退出(chu)了常態(tai)化干預,十(shi)九大以后人民幣匯(hui)率(lv)會有(you)更加穩定的基礎。
雙向波動仍是常態
回到近期表現,人民幣升值會延(yan)續嗎?2018年行(xing)情會怎樣?
“最近一兩年來,我們始終強調(diao)保持人民幣匯(hui)率(lv)(lv)的(de)(de)基本穩定。”盛(sheng)松成說,匯(hui)率(lv)(lv)大幅升(sheng)值(zhi)不(bu)利于(yu)保持中(zhong)(zhong)國在世界貿易中(zhong)(zhong)的(de)(de)份額,中(zhong)(zhong)國可(ke)能錯失當(dang)前全球經濟復蘇(su)的(de)(de)紅利。而匯(hui)率(lv)(lv)大幅貶(bian)值(zhi)不(bu)僅加大資本外流壓(ya)力(li),通過(guo)貶(bian)值(zhi)促進出口的(de)(de)做(zuo)法也得(de)不(bu)償失,此外還會有損大國形象,甚至(zhi)引發(fa)貿易摩擦(ca)。
在(zai)范言慧看來,中期和短期內,人民幣(bi)不(bu)太有大漲大跌的可(ke)(ke)能(neng)性(xing),更可(ke)(ke)能(neng)在(zai)現有水平下保持穩定(ding)態(tai)勢。“2018年的升值空間不(bu)會(hui)太大,人民幣(bi)兌美元(yuan)匯率可(ke)(ke)能(neng)在(zai)6.0-6.9之(zhi)間雙(shuang)向波(bo)動,這也是(shi)中國經濟(ji)可(ke)(ke)以承受的范圍。”
趙錫軍(jun)也(ye)強調,今(jin)年(nian)人民(min)幣(bi)(bi)的(de)(de)雙向波(bo)動(dong)會(hui)(hui)日益明顯(xian)。他認為,在2018年(nian)美聯(lian)儲預(yu)期(qi)(qi)會(hui)(hui)加息3次,縮表(biao)進程(cheng)也(ye)會(hui)(hui)推進,此外美國(guo)減(jian)稅效應的(de)(de)預(yu)期(qi)(qi)也(ye)會(hui)(hui)疊加,這些都會(hui)(hui)使得(de)(de)資金流動(dong)出(chu)現波(bo)動(dong)并(bing)對外匯市場(chang)產生(sheng)影響。而中國(guo)在今(jin)年(nian)也(ye)會(hui)(hui)有如供給側結構(gou)性改(gai)革、風險(xian)控制(zhi)等(deng)新的(de)(de)變化(hua)。國(guo)內外因素的(de)(de)共同作用,都將使得(de)(de)人民(min)幣(bi)(bi)匯率(lv)在今(jin)年(nian)的(de)(de)波(bo)動(dong)情(qing)況(kuang)更(geng)為復(fu)雜(za)。
不過專家同時指出,近些年人(ren)(ren)民幣(bi)匯(hui)(hui)率(lv)(lv)(lv)框(kuang)架(jia)的(de)(de)改革本(ben)身(shen)就(jiu)有助于人(ren)(ren)民幣(bi)匯(hui)(hui)率(lv)(lv)(lv)的(de)(de)雙(shuang)向調整。雙(shuang)向波動(dong)也是匯(hui)(hui)率(lv)(lv)(lv)彈性增強(qiang)的(de)(de)表現,中國正在擴(kuo)大對(dui)匯(hui)(hui)率(lv)(lv)(lv)波動(dong)的(de)(de)容忍(ren)度。未來一段(duan)時間,人(ren)(ren)民幣(bi)的(de)(de)雙(shuang)向波動(dong)和基本(ben)穩定極有可能上演。
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